Shadow banking et Assurance - Christian de Boissieu - Revue Banque

Dans Assurance le 2016-09-21 23:04:20

L’auteur relève qu’il serait paradoxal d’imposer aux assurances de compenser les effets sur l’économie de la législation bancaire tout en les assujettissant à Solvabilité 2 et ce, quand bien même les erreurs de départ de Solvabilité 2 ont été corrigées par des dispositions intéressant :

• L’investissement dans des ELTIF
• L’acquisition de titres sur des MTF d’une certaine catégorie
• La titrisation
• L’achat d’actions non cotées

 

Cela nous parait très juste à cette nuance près que les assureurs conserveront vraisemblablement leur appétit naturel pour les taux longs. (voir de Varenne)

 

L’auteur poursuit en démontrant que les fonds de pension et compagnies d’assurance ne participent pas du Shadow Banking et ce, essentiellement pour deux raisons, à savoir que le shadow banking ne serait caractérisé que si l’entité qui l’exerce génère cumulativement :

• des Distorsions de concurrence substantielles ; et
• une Accumulation de risques individuels et systémiques